如今“跨界”和“转型”成了热词，所以，当攸克君身边的朋友向金融界“跨界”学习的时候，在投资领域屡试不爽的“幂次法则”就成了行业的新兴词汇之一。一点也不假，仅仅在近两周，攸克君就听到身边的三位朋友鸿篇大论的论及“幂次法则”。
其实，幂次法则原本是个数学定律，后来才被引入到投资界，其意义有二：一是在风险投资基金的投资组合中，排名、第二的公司带给投资人的，往往超过排名靠后企业的总和；二是那些给投资人带来良好回报的公司，往往是耗费投资人精力少的公司。
这些“跨界学习者”（开发商）又把上述逻辑推广到他们自己的业务领域，于是，他们发现，那些耗费他们精力的城市，给他们带来的少；而北京（楼盘）、上海（楼盘）、广州（楼盘）、深圳（楼盘）四个特大型城市，带给他们的，甚至堪比其他二三线城市的总和。所以，他们得出结论，在这里，幂次法则同样应验。
但事实真的如此么？答案恐怕是否定的。攸克君也是近才悟出这个道理。能促使攸克君想明白这件事的，是社科院刚刚发布的2015年县域经济发展报告。在这份报告当中，河北省廊坊市固安县位列县域经济创新力前三甲。业内的人都知道，固安是上市公司华夏幸福(600340,股吧)的重点投资的区域。
为什么说固安的案例可以颠覆幂次法则？攸克君认为原因有三：
，固安目前是华夏幸福好的区域市场之一，但却也是华夏幸福耗费精力多的区域市场，这与投资界的幂次定律并不相符。
华夏幸福的主业是产业新城投资、开发、运营，这种业务模式下，开端一般是从基础设施做起，固安也不例外，10年来，华夏幸福为固安累计投资超250亿元，累计完成厂站建设20余个；道路完工超过100条，景观完工面积近300万平方米投入54.4亿元完善园区基础设施，建设面积20平方公里，通车里程125公里，累计开发配套项目400万平方米，景观建设面积500万平方米。深耕区域，长期投入从而获得回是显而易见的道理。
第二，固安形成的产业特色和华夏幸福其他产业园区、新城形成了特点鲜明的“利润回报集群”，从而颠覆了幂次法则只有第二贡献大投资的定律。
实际上，固安目前形成了特点十分鲜明的产业特征。《2015年县域经济发展报告》当中指出，固安县高新技术产业产值占规模以上工业产值重和高新技术产业产值增速分别达到64.8%和25.6%。而在其他华夏幸福建设运营的产业园区、新城，则以生物医药、电商等为产业特色，利润贡献均好性十分明显。
第三，按照投资界的“幂次法则”，在经过一定的周期之后，投资基金内部的投资组合将逐渐分化为一项主要投资和其他投资。但是，华夏幸福则通过在多个中国经济发展的重点区域布局，扩张自己的投资覆盖面，并且稳定。
在介入产业新城运营接近20年之后，华夏幸福正在采用将成熟的固安模式向其他区域复制的策略，而不是仅仅在固安通过增加投资来获取更多的投资汇报。这实际上是一种更为“开拓”和“进取”的发展策略，与只在成熟公司上加大投资的“幂次法则”又有着根本的不同。
与其说华夏幸福颠覆了在投资领域被视为“定理”的幂次法则，不如说是隔行如隔山。相比于投资企业然后卖出股权获利的风险投资基金，华夏幸福的业务模式实际上更注重于企业盈利与区域经济发展和新城功能完善的匹配。如果说幂次法则是在投资企业成长价值中总结出了投资定律，那么华夏幸福之所以可以颠覆幂次法则，则主要是由于其分享区域发展红利的业务模式。
所以，幂次法则不值得迷信，这个投资界的黄金定律，仍有“失灵”的时候，也正因如此，在选择指导思想的时候，请诸君一定慎之又慎。
—原创文章未经授权 谢绝转载 欢迎转发—
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
